需求端
工业用电需求表现疲弱。近期，辽宁、贵州、青海等地区水泥行业进入冬季错峰生产周期。宁夏地区建材、钢铁等工业行业自12月1日起进行错峰生产。12月8日至10日召开的中央经济工作会议提到，要正确认识和把握碳达峰及碳中和，传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上，不可能毕其功于一役。预计后期国家及地方政府将坚定不移地推进能耗双控，不符合条件的“两高”项目整改工作将平稳有序进行。工业用电需求难掩疲态，国内煤炭消费将受到压制，但能源消费结构的优化调整不是一蹴而就的，短期内，煤炭仍是我国最主要的一次能源，其消费量将呈现缓步下降态势。
民用电需求同比偏弱。据中央气象台消息，12月下旬，全国大部分地区气温偏高1-3℃，民用电负荷难以提振，电厂日耗及相对应的煤炭消费量预期弱于去年同期。
供应端
国内煤炭供应将保持在较高水平。随着国家及地方政府积极推进增产保供，国内煤炭产量稳步增加。根据CCTD中国煤炭市场网重点监测的数据显示，12月5日当周，晋陕蒙442家煤矿产量为2924万吨，月环比增长8.5%，产能利用率为88.0%，月环比提升6.9个百分点。近期，应急管理部、国家矿山安全监察局纷纷要求抓好岁末年初煤矿安全生产工作，为确保安全形势持续稳定向好，预计后期产地煤矿安监形势将趋严，但保供背景下其对煤矿生产的影响或有限。“迎峰度冬”期间，随着产地煤矿优质产能进一步释放，国内煤炭供应将保持在较高水平。
后市研判
综合来看，目前，沿海终端库存已远超去年同期水平。根据CCTD中国煤炭市场网调研数据显示，截止12月9日，沿海8省终端用户的库存已突破3500万吨，同比增长39.5%，而短期内工业用电和民用电表现或不乐观，预计终端对市场煤的采购需求或偏弱，市场煤价或继续承压。 |
